民众期货：民众期货 民众国际期货：民众期货
民众期货正文
【沪铜】
周四，沪铜上涨。现货方面，3月20日，SMM 1#电解铜均价为81440元/吨，较上一交易日上涨865元/吨，铜价继续上涨，市场成交清淡，观望居多。
投机买盘增加，COMEX铜价再创新高，较LME铜溢价也再度扩大，LME铜及沪铜均再度突破高位。套利交易活跃下，国内铜供应面临资源外流的担忧，且国内存在冶炼厂减产担忧，库存虽然已处于去库状态，但仍需关注需求端的旺季需求不及预期以及面对高价的负反馈，或使得铜上方再度承压。
面对海外市场套利交易的连锁反应、特朗普关税政策的不确定性，以及自身基本面的支撑，沪铜在资金及情绪的推动下仍存在一定的风险溢价空间，预计沪铜震荡偏强，注意风险控制。
【氧化铝】
周四，氧化铝-盘中下跌超2%，再创近一年的新低，氧化铝主力合约AO2505合约减仓8000余手，多空博弈加剧。据SMM数据，至3月20日，氧化铝现货价格为3182元/吨，较上一交易日下跌39元/吨，跌势未止。
氧化铝供需过剩逻辑主导价格走势的局面不改，看空情绪依然较重。原材料价格的下跌预期，使得成本对于氧化铝远期价格的支撑也进一步下移。氧化铝期、现价格虽已跌至成本附近，但缺乏反弹的利多因素。未来，氧化铝价格止跌企稳或更多依赖于供应端产能减产规模的扩大，以及铝土矿价格的托底。预计氧化铝延续弱势，短期关注盘面持仓变化，在2900元/吨附近寻找新的支撑。
【沪铝】
周四，沪铝下跌，主力合约减仓1.6万余手。现货方面，A00铝锭现货价华东20800，涨220;华南20800，涨210;中原20690，涨220(单位：元/吨)，市场交投积极。受到情绪影响，以黄金、铜为首的有色板块整体仍然偏强，铝价回调几日后也再度激发下游采购积极性，且考虑到供需双增及库存去库的基本面较为稳健，铝价在当前高位仍有一定支撑，关注宏观情绪变化对铝价的影响，预计沪铝震荡偏强，前期多单可持有。
【铁矿石】
周二，铁矿石弱势震荡，截至收盘，铁矿石05合约跌4.5至775.5，跌幅0.58%。供需情况看，铁矿石供应偏高，需求端，旺季临近，钢厂产能回升，铁水产量环比有望延续走强，铁矿石需求短期有韧性，库存持续回落。在粗钢压减政策下市场对铁矿石需求预期偏悲观，反弹乏力。走势上看，铁矿石延续弱势震荡。操作建议:短线参与。
（转自：曲合期货）
