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一、行情回顾与后市展望

3 月 20 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2505 触底后小幅回升;不锈钢期货主力合约 2505 震荡偏弱，延续下行走势。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

螺纹钢 2505 合约日线 KDJ 指标走势分化，其中K 值、J 值掉头向上，D值继续下行，热卷 2505 合约日线 KDJ 指标呈发散状下行，;螺纹钢2505 合约日线MACD绿柱收窄，热卷 2505 合约日线 MACD 绿柱扩大。

1.2 后市展望：

基本面上，近 7 周钢材五大品种周产量整体回升，需求连续6 周恢复，周度需求创去年 10 月下旬以来新高但已开始低于去年同期水平;钢材社会库存连续3周去化，钢材钢厂库存连续 4 周去化。

供需两端短期内局面较稳定。政策端，3月 14 日上期所发布关于《上海期货交易所螺纹钢期货业务细则(修订版)》等业务规则的公告，本次修改有助于卖方交割，对盘面相对偏利空。出口端，海外国家对中国钢材加征关税与反倾销措施将影响钢材贸易，因此出口、制造业下游的需求预期走弱，市场情绪出现波动。

国内方面，重要会议结束，市场逻辑重回供需。后续来看，下游行业需求逐步复苏，虽然节奏较为缓慢，但房屋成交数据有所好转，利于钢材消费，给钢材价格带来信心支撑。预计螺纹钢、热卷期货主力2505 合约短期内震荡为主。

二、行业要闻

海关数据：2025 年 2 月，中国不锈钢进口量为16 万吨，环比减少0.19万吨，降幅 1.19%，同比减少 6.24 万吨，降幅28.06%。出口量为27.52万吨，环比减 20.49 万吨，降幅 42.67%，同比增加1.69 万吨，增幅6.57%。不锈钢净出口为 11.52 万吨，环比减少 20.29 万吨，降幅63.78%，同比增加 7.94 万吨，增幅 221.42%。2025 年 1-2 月，国内不锈钢进口总量为32.19 万吨，同比减少 13.35 万吨，降幅29.31%。出口总量为75.54万吨，同比增加 8 万吨，增幅 11.84%。净出口总量为43.34 万吨，同比增加 21.35 万吨，增幅 97.06%。

国家统计局最新数据显示，2025 年 1-2 月份，中国钢筋产量为2947.4万吨，同比下降 7.5%。1-2 月份，中国中厚宽钢带产量为3712.0万吨，同比增长 9.3%。1-2 月份，中国线材(盘条)产量为2083.9 万吨，同比下降 1.1%。1-2 月份，中国冷轧薄板产量为762.1 万吨，同比增长13.1%。1-2 月份，中国焊接钢管产量为 753.8 万吨，同比增长16.5%。1-2月份，中国铁矿石原矿产量为 15835.3 万吨，同比下降12.6%。1-2 月份，中国铁合金产量为 582.1 万吨，同比增长 2.5%。

国家统计局数据显示，2025 年 1-2 月中国粗钢产量16629.5 万吨，同比下降 1.5%。从分省市数据来看，2025 年 1-2 月河北以产量3531.33万吨位列第一;江苏产量 2005.55 万吨排在第二;山东产量1206.24万吨排在第三。

南钢股份披露年报，公司 2024 年实现营业收入618.11 亿元，同比下降14.79%;实现净利润 22.61 亿元，同比增长6.37%。

据 Mysteel，3 月 20 日，据悉 GFG 联盟旗下澳大利亚怀阿拉钢铁厂(Liberty Primary Steel-Whyalla Steelworks)于3 月19 日暂时关闭其高炉进行 36 小时的紧急维护。澳大利亚气候变化及能源部长TomKoutsantonis 表示，高炉已经出现了严重的运行磨损迹象，钢厂此次停产将对高炉关键部件进行维修，包括排出炉内铁水的铸铁孔和一些耐火板等。

三、数据概览

（转自：曲合期货）