民众期货：长江期货 民众国际期货：长江期货
民众期货正文
【橡胶】
4月16日橡胶系继续BR、NR、RU弱势运行，BR走势最弱，收储略提振下RU跌幅相对小，市场仍是需求弱势主导，叠加供应增量压力。
基本面目前国内开割过渡期，胶水较少原料有一定支撑，青岛现货总库存呈现小幅去库态势。BR除了需求端外，关注原油影响。目前仍然偏弱看待，后面需求仍将围绕关税演绎，供应关注开割后期情况。
1、中国半钢胎样本企业产能利用率为74.39%，环比-1.42个百分点，同比-6.46个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为67.21%，环比-1.07个百分点，同比-3.97个百分点。
2、据民众国际期货统计，截至2025年4月13日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.92万吨，环比上期减少0.15万吨，降幅0.24%。保税区库存8.16万吨，增幅1.76%；一般贸易库存53.76万吨，降幅0.54%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.32个百分点，出库率增加0.71个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.30个百分点，出库率增加0.19个百分点。截至2025年4月13日，中国天然橡胶社会库存138.29万吨，环比增加0.78万吨，增幅0.57%。中国深色胶社会总库存为84.04万吨，环比增1.94%。其中青岛现货库存降0.24%；云南降1.09%；越南10#降3.94%；NR库存小计增30.87%。中国浅色胶社会总库存为54.25万吨，环比降1.49%。其中老全乳胶环比降1.22%，3L环比降9.87%，RU库存小计基本持平。
3、泰国原料无价格；云南胶水制全乳13600价格元/吨，制浓乳13900价格元/吨，二者价差300元/吨(0)，云南胶块价格13100元/吨；海南胶水制全乳价格13500元/吨，制浓乳胶价格15000元/吨，二者价差1500元/吨(300)。胶水交割到RU09合约海南利润-21(-73)元/吨。胶水交割到RU09合约云南利润-311(-173)元/吨。
4、天然橡胶现货价格（全乳胶14450元/吨，-100/-0.69%；20号泰标1730美元/吨，-20/-1.14%，折合人民币12479元/吨；20号泰混14330元/吨，-120/-0.83%。
5、全乳与RU主力基差为-185元/吨，走扩25元/吨；混合标胶与RU主力价差为-305元/吨，走扩45元/吨。
【塑料】
4月16日，塑料主力合约跌1.19%收盘于7131元/吨。现货LDPE均价为9266.67元/吨，HDPE均价为8212.50元/吨，华南地区LLDPE（7042）均价为7859.41元/吨（+1.18）。
供应端：上周中国聚乙烯生产开工率83.14%，较上期+0.68个百分点，聚乙烯周度产量达到62.47万吨，环比+1.35%。上周检修损失量9.58万吨，较上期-0.32万吨。
需求端：本周国内农膜整体开工率为37.54%（-3.04%）；PE包装膜开工率为48.07%（+0.29%），PE管材开工率31.67%（+0.50%）。
库存端：上周塑料企业社会库存61.04万吨（-0.83），库存中性。聚乙烯仓单数量目前为1565手，较昨日无变动。
主要运行逻辑：二季度国内PE装置预计新增产能215万吨，供应端压力仍然较大。下游需求端，农膜旺季接近尾声，开工有回调迹象，包装膜、管材暂时难以为继。
整体来看，PE塑料基本面预期仍然较弱，关税或给市场价格形成一定支撑。预计塑料2509合约短期内低位震荡运行，谨慎偏空为主。近期关注下游需求、原油价格波动以及关税博弈情况。
（转自：曲合期货）
