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核心观点

一、市场概述

4 月 18 日，PVC 完成主力合约换月，期价区间整理，波动有限，据 Wind 数据，截至收盘，V2509 报收 5033 元/吨，跌 0.51%，成交量 61 万手，环比提高 24 万手，持仓量 76 万手，环比提高 5 万手;现货方面，市场氛围偏弱，贸易商一口价报盘及点价基差变化不大，下游需求一般，谨慎刚需，整体成交不佳，据卓创民众期货资讯，华东地区电石法 PVC 五型报价在 4770-4930 元/吨。

二、基本面情况

成本方面，电石企业出货积极，部分企业有库存积累，为加速出货采取降价措施，截至 4 月 17 日，内蒙古乌海地区电石价格为 2450 元/吨，环比下降 50 元/吨。

供应方面，本周有新增 PVC 装置检修，整体供应将减少，4-5 月检修量较多，行业集中检修期到来。

需求方面，中下游企业逢低采购为主，短期拿货情绪不佳;出口方面，PVC 企业出口订单维持基础量，当前海外需求较好，但需关注反倾销政策对 PVC 出口的影响。

库存方面，近期出口情况较好，PVC 库存持续下降，截至 4 月 11 日，PVC 社会库存为 45.06 万吨，环比下降 0.73%，同比下降 25.21%。

三、后市展望

PVC 供应季节性下降，而内需无明显亮点，外需表现较好，但近期商品价格受宏观影响较大，预计 PVC 将跟随商品波动，或会逐步筑底。

（转自：曲合期货）