民众期货：华泰期货 民众国际期货：华泰期货
民众期货正文
镍品种
市场分析
2025-04-22日沪镍主力合约2505开于126010元/吨，收于125570元/吨，较前一交易日收盘变化0.12%，当日成交量为95837手，持仓量为37304手。
沪镍主力合约2505早盘开市小幅震荡上行，但上涨的幅度未及夜盘下跌的幅度，日线收小阴线。05主力合约成交量对比上个交易日有所下降，持仓量有小幅度减少。
从量能方面来看，日线MACD的红柱面积虽有放大但上行力度较弱，短周期内的上行趋势放缓，60分钟线在126400附近出现顶背离现象，叠加近期沪镍盘面清明后的上行趋势已达9个交易日，关注上方126000-128000短期一线压力位置。
现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约300元/吨，市场主流品牌报价涨跌不一。多数下游在上周前已是超配备货状态，市场刚需采购的力度有所减弱，精炼镍现货成交整体仍然未见起色，升贴水近期处于缓慢下行的态势。其中金川镍升水变化-200元/吨至2250元/吨，进口镍升水变化0元/吨至150元/吨，镍豆升水为 -450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为25384（64.0）吨，LME镍库存为206430（1902）吨。
策略：
近期精炼镍现货的成交意愿降温，叠加60分钟线在126400附近出现顶背离现象，预估近期区间上沿是在126000-128000，预估区间下沿是在122000附近，短期内或许会有回调，短线操作建议暂缓，回避系统性风险，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
单边：区间操作为主
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险：国内相关经济政策变动，印尼政策变动，美国总统计划出台的一系列政策。
不锈钢品种
市场分析
2025-04-22日，不锈钢主力合约2505开于12770元/吨，收于12690元/吨，当日成交量为134890手，持仓量为143261手。
不锈钢主力合约早盘小幅震荡下行，整体走势弱于沪镍盘面，日线收阴线，06合约的成交量对比上个交易日几乎持平，06合约持仓量对比上个交易日有小幅增加。从量能方面来看，日线MACD的绿柱面积小幅缩小，短周期内的下跌力量未有放大但仍存，继续关注上方13100附近的一线压力位置。现货市场方面，早间佛山市场商家报价多数对比上个交易日多数持平，受盘面走势的影响市场信心依然低下，加上临近五一假期多以回笼资金为主，现货商多数维稳观望。镍铁方面，据Mysteel讯，镍铁市场报价较上个交易日持平，成交价位多在970元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将维稳运行。无锡市场不锈钢价格为13125元/吨，佛山市场不锈钢价格13175元/吨，304/2B升贴水为510至660元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化-7.50元/镍点至977.0元/镍点。
策略：
清明假期后受关税政策的影响，不锈钢被打压至13000整数关口之下，但下方依然有镍铁成本的支撑，短期内或许会延续弱势震荡寻求下方的强支撑位置，短线操作建议暂缓回避系统性风险，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
单边：中性
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险：国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，美国总统计划出台的一系列政策。
（转自：曲合期货）
