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1. 昨日，华北地区某中型再生铅炼厂因经营压力停产。影响产量超300吨/天，复产日期待定。

2. 华北地区某大型再生铅炼厂由于原料供应紧张、成本压力较大，近日停产，影响产量超400吨/天。企业表示将观察5月行情变化再决定复产日期。

3. 西南地区某新建再生铅炼厂原计划4月下旬投产，现投产预期延后至5月中旬。

4. 西北地区某再生铅炼厂因设备故障停产。目前复产日期尚未确定，预计将影响日产量300-500吨。

1. 据市场消息了解，秘鲁Antamina铜锌矿在本周二因事故停工后，于昨日上午开始逐步恢复运营，具体恢复量级暂不确定。

2.Boliden 发布2025年一季度报，数据显示其该季度锌精矿产量为5.79万吨，环比增加38.95%，同比增加45.78%。

3.Newmont 发布2025年一季度报，报告显示其第一季度锌精矿产量为5.9万吨，环比降低23.9%。其2025年锌精矿产量指引为23.6万吨。

4.SMM 调研显示，截至4月24日，SMM锌锭七地库存总量8.58万吨，较4月17日减少1.42万吨，较4月21日减少0.72万吨，国内库存录减。

铅

上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.15%，沪铅主力收盘较前一日上涨0.18%。

基本面来看，原生铅炼厂基本恢复生产，开工回升，3月电解铅产量大幅提升，环比增幅23个百分点左右，4月河南地区部分炼厂进入检修，原生铅环比或有减量;再生铅方面，铅价接连下跌，再生铅亏损压力扩大，部分企业下调废电瓶报价，但跌幅不及铅价，但市场货源有限，小幅下滑后废电瓶价格再度报涨，再生铅炼厂在亏损及原料制约下，被迫下调开工;需求端来看，当前处于消费淡季，五一节前备库积极性不高，对铅价支撑较为有限。

整体来看，原料偏紧问题未解，部分再生铅炼厂因原料不足有所减产，需求端则处于淡季，成本支撑与需求偏弱相搏弈，预计短期铅价宽幅整理为主，后续持续关注宏观方面的不确定性因素。

锌

上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.44%，沪锌主力合约收涨0.58%。上海地区锌锭升水较前日上涨15元/吨至195元/吨;天津地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至265元/吨;广东地区锌锭升水较前日上涨15元/吨至465元/吨。

基本面来看，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费上调至3,450属吨，进口锌矿加工费上调至35吨，部分订单进口加工费已调整至80美元/干吨，锌精矿偏紧改善预期逐渐兑现，原料不足对炼厂生产限制减弱，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显;需求端来看，镀锌板块开工有所回升，压铸锌合金及氧化锌开工则有所下滑，前期锌价回落后下游积极备库，当前原料库存处于相对高位，企业生产多以消耗原库存为主，对锌锭采买有所减弱。

整体来看，短期宏观情绪依旧存在较大不确定性，锌价宽幅整理为主，中长期来看，TC仍有上调空间，锌价重心或下移，后续持续关注宏观情绪扰动。

（转自：曲合期货）