民众期货正文
【原油】
OPEC+考虑在6月进一步加大增产力度，叠加哈萨克斯坦称或难严格遵守补偿性减产计划，国际油价下跌。NYMEX原油期货换月06合约62.27跌1.40美元/桶，环比-2.20%；ICE布油期货06合约66.12跌1.32美元/桶，环比-1.96%。中国INE原油期货主力合约2506涨11.1至498.6元/桶，夜盘跌11.2至487.4元/桶。
原油价格涨后回落：特朗普表示未来可能大幅降低关税，并解释说并不会解雇鲍威尔，带动市场风险偏好回升。同时，美再度制裁伊朗实体也一定程度助推行情，夜间OPEC+表示或将加快增产。
未来看法：原油市场长期交易逻辑看，供给端，OPEC+5月计划超预期增产41万桶/日带来供应压力，对于增产主要产油国似乎已经达成共识，有望长期保持增产节奏。需求端，美经济早有转弱迹象，全球贸易战更加加剧了市场对衰退的担忧。美加码对伊朗制裁，但实际效果有待观察，市场反应较为温和。目前市场预期的贸易战缓和已现落地迹象，但后续谈判过程或仍将漫长。即使大幅降低关税，恐也难以恢复至贸易战之前水平，同时OPEC+各国财政压力较大，增产利空难以改变，油价上方空间有限。
【燃料油】
昨日行情波动原因：布伦特受opec释放加速增产预期及组织再度不遵守减产协议风险，供应成为当前焦点，市场反应基本面供需因素。高硫燃料油跟随原油回落。
关税政策超预期对需求的影响仍为需求加速下降，当前现货市场需求偏弱，但高硫夏季仍有发电需求，燃料油预估跟随油价波动，但相较于原油偏强，后期仍是评估贸易战影响下需求对于增产的承载能力。
【沥青】
行情波动原因：布伦特67美元区域回落，昨日油价反应为opec计划加速增产，油价从无强驱动，迅速向供应增加转向，沥青现货刚需仍成交偏弱，价格偏稳定，利润跟随油价波动，炼厂产量开始提升，供应压力恢复，沥青预估仍处于窄幅波动之中。
未来看法：原油无大幅上涨的预期下，沥青价格预期仍处于3250-3350区域，库存累库放缓，价格有支撑，上方压力仍是油价压力区域，在opec增产预期压制下，油价预估上方68美元为压力区域。
（转自：曲合期货）
